昔日堂前貴人鳥，飛入體育產業家——更名“全能體育”？！貴人鳥這步棋的背后，或許是征服體育產業的大野心。他們能成功嗎？國產體育品牌，到了必須轉型的時候了嗎？

還處于停牌中的上市公司貴人鳥（603555），昨晚發布公告稱，貴人鳥擬將注冊名稱由“貴人鳥股份有限公司”變更為“全能體育股份有限公司”，與此同時修訂《公司章程》中的部分條款。

近來，貴人鳥可謂位于行業的風口浪尖之上。2016年年末，貴人鳥即宣布停牌擬進行重大收購，并在3月13日披露了威爾士健身這一并購標的，據估計，并購價值高達27億人民幣。要知道，這并購計劃甚至比貴人鳥第三季度的凈資產——22.9億還要多，看起來著實有些瘋狂。

貴人鳥的體育產業轉型之路

貴人鳥，可能以后需改口為“全能體育”，并購威康健身100%股權的計劃，其實應該是“蓄謀已久”。這個起家于運動鞋、服飾及配套產品研發、生產、營銷于一體的綜合性企業，在發現運動服飾市場份額逐漸變小后，積極尋求改變。

首先從自己熟悉的領域開始，收購湖北杰之行的品牌以及名鞋庫，進一步鞏固了體育營銷和分銷的渠道。此后模仿其他國內體育用品的成熟商業模式，參照安踏與斐樂，李寧與Danskin這種打造品牌矩陣的套路，購買了AND1品牌的國內獨家品牌授權。

但貴人鳥的野心不僅僅如此，除了更改傳統營銷方式與品牌矩陣，還在開拓者自己的體育產業之路。

一家上市體育運動品牌，把眼光放到了國外的具有潛在價值的資產，跨國收購了西班牙足球經紀公司Best Of You Sports, S.A。這筆收購打響了貴人鳥整體轉型的第一槍。

隨后對于國內籃球門戶網站虎撲投資，并同虎撲的創始人聯合成立動域資本，借用程杭的對于體育產業的眼光，布局體育產業。從健身領域移動端應用，到球類運動的數據公司，再到足球裝備電商公司，動域資本的布局，也暗示了貴人鳥的投資方向。

而最近的停牌并購威康健身，如果可以順利完成的話，某種意義上宣告了貴人鳥的時代已經遠去，而全能體育走向了市場的視野。

貴人鳥先飛的背后，是國產品牌的轉型壓力

盡管目前還無法得知貴人鳥大張旗鼓的轉身，是否能夠成功，但在貴人鳥嘗試飛進體育產業的時候，其他國產運動品牌也沒有閑著。

其實，同時選擇進軍體育產業的，還有探路者這家傳統的戶外用品品牌。盡管去年年末的資產重組嘗試失敗，但從探路者投資新夢想、冰世界、夢想之巔等公司，并成立體育產業基金的行為來看，也有著與貴人鳥思路的相似。

而與貴人鳥相似的，同為閩南企業的特步、喬丹、361°們，又該怎么辦呢？

我們知道，國內體育用品品牌除了安踏與李寧走在前面，利用自己的品牌形象以及營銷策略與外來品牌進行著對抗。而與此同時，Nike、Adidas甚至Under Armour在國內一二線城市爭奪者地盤之外，也開進了國內二三四線城市，加劇了體育品牌的競爭。在這種情況下，國產品牌的壓力巨大。

我們知道，特步，361°均是香港港聯所上市企業，此外還有剛剛從香港退市的匹克，而中國喬丹則因為法務問題遲遲沒能上市成功。但從披露出的財報信息來看，行業內的閩南企業都或多或少的面臨著相似的問題。

從財報看國產品牌現狀：已到轉型之時！

以剛剛披露財報的特步為例，盡管總收入仍處于上漲的趨勢之中，但不可回避的是下降了15.22%的凈利潤，這部分凈利潤價值5.28億元。這也直接導致特步國際的股價大跌。

此外，在特步財報中，一個數字被大家提取了出來，就是連續四年上漲的毛利率。特步自己的披露中顯示，其產品轉型毛利率更高的，更專業的體育產品。但其實毛利率的上升也可能是由另外一種情況導致，那就是產大于銷。看似美好處于上升中的毛利率，在某種意義上，可能反而隱現著問題。

此外，從361°發布的財報來看，4.027億元人民幣的凈利潤，也是同比降低了22.20%。可以說，在2016年關閉了857家運動零售門店與350家童裝門店的361度，或許也到了轉型選擇期。財報出爐后股價的下跌，也印證了這一看法。

相比較而言，安踏財報則頗為漂亮。2016年全年總營收為133.5億人民幣，同比增長20%，毛利也從2012年的38%上升到2016年的48.4%。而他們的毛利率的上升也更令人信服。

安踏CFO在財報披露之后，在接受彭博社采訪時，特意強調了各項產品毛利率的變化情況，整體的銷售業績也因為旗下斐樂等高端品牌的增長也提高了其毛利率。

當然，像安踏這樣，專注產品精細化提高是一種手段，但與此同時，積極地轉變企業戰略模式，是目前已經被貴人鳥等品牌選定的未來方向。

畢竟，在國內民族品牌在缺少真實的品牌價值、產品獨特性甚至時尚科技含量有限的情況下，轉型可能是必經之路。只不過，如何利用好現今上市公司內相對充足的現金流，把握好相對較多的融資渠道，利用資本進行轉型，是他們所面對的核心問題。